Содержание:
Cпустя 13 лет с момента запуска, Bitcoin остается самой узнаваемой и капитализированной криптовалютой на рынке. Пользователям доступны тысячи альтов с самыми разными конкурентными преимуществами, техническими решениями и развитыми экосистемами, но многие частные инвесторы и институционалы отдают преимущество «деду». Почему?
В этой статье разберем особенности биткоина, которые отличают его от остальных криптовалют и помогают оставаться актуальным в эпоху развитого DeFi, ужесточающегося регулирования и не самой благоприятной макроэкономической обстановки.
Особый юридический статус
Большинство стран находятся на этапе разработки регуляторной базы для крипторынка и по-разному относятся к различными криптовалютам. В США все еще наблюдается неопределенность в отношении юридического статуса криптовалют.
Агрессивные действия SEC с начала 2023-го, направленные против различных крипто-компаний: Nexo, Paxos, Kraken, намекают на то, под чью юрисдикцию попадет крипторынок. Однако в этой ситуации у BTC-холдеров больше хопиума, чем у остальных участников рынка, поскольку в своем недавнем интервью New York Magazine Гэри Генслер заявил, что:
«За всеми криптовалютами кроме Биткоина стоят люди, использующие различные сложные и юридически непрозрачные механизмы, но на самом базовом уровне они пытаются продвигать свои токены и привлекать инвесторов.»
Майкл Сейлор затвитил, что позиция Генслера говорит о складывающемся консенсусе относительно регулирования рынка, поэтому Bitcoin остается единственной криптовалютой у которой есть шансы стать глобальным платежным средством:
Твит Майкла Сейлора
Это не значит, что биткоин останется нерегулируемым, но, как минимум, он получит особый статус в одной из доминирующих юрисдикций и он, вероятно, будет иметь меньше ограничений, чем статус ценной бумаги.
Bitcoin NFT (Ординалы)
В конце 2022-го, начале 2023-го, протокол Ordinal запустил технологию учета Сатоши, которая позволяет отслеживать каждую отдельно взятую атомарную единицу биткоина. А обновление Taproot позволило привязывать к каждой Сатоши объект размером до 400 килобайт, что фактически заложило основу для NFT-рынка в сети Bitcoin:
Примеры Ordnials, записанных на блокчейне Bitcoin. Каждый привязанный к уникальному Satoshi
Конечно, Ординалы это не совсем NFT, а инфраструктура Bitcoin пока слабо приспособлена для этого класса активов, но десятки коллекций из Ethereum уже были успешно перенесены на Bitcoin и тренд не ослабевает. Подробнее узнать о Bitcoin Ordinals можно в нашей статье:
Если вы коллекционер или флипер и держитесь за Ethereum только из-за NFT, то у Биткоина теперь тоже есть, что вам предложить.
Низкие комиссии
После появления Ординалов, средняя стоимость комиссии за транзакцию в сети Bitcoin выросла, но все еще остается в доступном ценовом диапазоне $1-2:
Средняя стоимость комиссии в сети биткоина по данным сервиса Ycharts
Номинальная стоимость газа не всегда соответствует оплате за транзакцию. Так, по данным Gasprice комиссия за транзакцию в среднем держится в том же диапазоне, что и у Bitcoin — $1-2 и это при номинальной стоимости газа $0.8:
Средняя комиссия за транзакцию в сети Ethereum по данным сайта Gasprice.io
И хотя BTC не претендует на звание самой дешевой блокчейн-сети, переводы тут обходятся в разы дешевле по сравнению с традиционными финансами. Кроме того, у пользователей BTC есть решение Lightning Network, которое позволяет снизить размер комиссии.
PoW алгоритм
В 2023-м Bitcoin относится к вымирающему типу блокчейн-сетей, работающих на PoW-алгоритме. Proof of Work порицается регуляторами и эко-активистами как антиэкологичный алгоритм из-за большого количества требуемой энергии, но при этом позволяет сохранять сеть по-настоящему децентрализованной.
Примечание: структура майнеров Bitcoin более децентрализована по сравнению со структурой валидаторов PoS-сетей, а многие майнеры скрывают настоящее местоположение ноды, что не позволяет властям эффективно отслеживать их физическое местонахождение.
Так, несмотря на большее количество валидаторов, сеть Ethereum после перехода на PoS стала высокоцензурируемой: поскольку большая часть валидаторов находится в США, 59% блоков в сети проходят проверку, на соответствие включенных в них транзакций на санкционные требования Минфина США. На пике этот показатель доходил до 75%:
Проверка блоков Ethereum на соответствие требованиям OFAC по данным сервиса MEV Watch
Как далеко может это зайти? Вопрос риторический, но, очевидно, что эта тенденция ведет к подрыву двух опор блокчейна — децентрализации и цензуроустойчивости. При этом Bitcoin остается стабильно работающей сетью, которая не подвержена влиянию регуляторов: если майнинг запрещают в одной юрисдикции, оборудование просто переезжает в другую, как это было после бана майнеров в Китае.
Конфиденциальность
Хотя блокчейн позиционируется как конфиденциальный поскольку не собирает информацию о владельцах кошельков, криптобиржи и многие компании разработали инструменты, которые позволяют отслеживать он-чейн активность и связывать ее персональными данными пользователей.
Самый эффективный инструмент защиты от он-чейн отслеживания — криптомиксеры и основной миксер сети Ethereum, Tornado Cash попал под санкции Минфина США, а его разработчик — Алекс Перцев до сих пор остается под арестом в Нидерландах. В то же время в сети Bitcoin успешно работает сразу несколько сервисов, позволяющих анонимизировать переводы и повысить приватность пользователей: Join Market, Wasabi wallet, Samourai wallet.
Важно: CEX площадки и обменники могут маркировать транзакции, проведенные через миксер как высокорисковые и заблокировать средства до предоставления доказательств их происхождения. Лучше не использовать сервисы анонимизации без крайней необходимости и при взаимодействии с централизованными сервисами обмена BTC.
Инвестиционный потенциал
Биткоин удерживает статус «цифрового золота» и рассматривается в качестве перспективного объекта инвестиций частными и институциональными инвесторами. Так, в нашем недавнем обзоре инвестиционного гиганта Black Rock мы писали о биткоин-фонде в структуре компании. Среди других крупных держателей Bitcoin можно отметить MicroStrategy, Tesla и Dgigital Galaxy:
Рейтинг публичных компаний-держателей BTC по данным Bitcoin Treasuries
Кроме того, ценовой график биткоина демонстрирует сравнительно четкие циклы, связанные со снижением темпов эмиссии BTC. Самым ожидаемым событием остается халвинг, после которого цена валюты обычно вырастает в несколько раз:
ROI халвингов биткоина по данным Ceryptoanswers
Следующих халвинг запланирован ~на март 2024-го, поэтому многие инвесторы используют затяжной боковик 2022-2023, как возможность набрать позиции перед 4-м халвингом. И это еще один полезный юзкейс для биткоина.
Интеграция и с традиционными рынками и DeFi
Несмотря на обособленное место на крипторынке, BTC может стать мостиком между традиционными финансами и DeFi, поскольку интегрирован сразу в два этих сектора с использованием различных инструментов:
- Bitcoin ETF: индексные фонды, с привязкой к BTC позволяют инвесторам покупать биткоин, как обычную акцию, не требуя при этом взаимодействия с криптовалютными кошельками и другими сложными технологиями. По состоянию на март 2023-го Forbes выделяет среди Bitcoin ETF индексы BITO, BTF, XBTF, CRYP, BITS и BITI:
- Фьючерсы: деривативы на многие криптовалюты, включая и биткоин сейчас торгуются на большинстве CEX и даже на некоторых DEX, но Bitcoin — это первая криптовалюта, фьючерсы на которую залистили на Чикагской товарной бирже (CME). Поэтому купить фьючерсный контракт на биткоин могут и традиционные инвесторы, не взаимодействующие с криптовалютными биржами.
- DeFi: децентрализованные финансы открыли возможность для заработка людям, не желающим прибегать или не имеющим доступа к традиционным финансовым институтам. И хотя BTC не поддерживает смарт-контракты и не может быть напрямую интегрирован в DeFi-сектор, многие площадки и сервисы предлагают обернутые версии BTC на базе Ethereum и других блокчейнов.
Такое решение позволяет использовать BTC для заработка на предоставлении ликвидности, кредитовании и других DeFi-сервисах. Например, Uniswap предлагает несколько версий «wraped» BTC на базе различных протоколов.
Таким образом, Биткоин интегрирован с традиционными финансами и с современным DeFi-рынком, предлагая различным инвесторам удобные инструменты для покупки активов и заработка на них.
Важно: не забывайте, что любой дериватив выпускается посредником, поэтому курс дериватива не всегда следует за курсом базового актива. Так, акции GBTC торгуются c 45% скидкой по сравнению со стоимостью BTC, а обернутый токен SOBTC (BTC от протокола Sollet в сети Solana) после краха FTX опустился ниже $1000.
Высокая ликвидность
Bitcoin — не только самая узнаваемая криптовалюта на рынке, это также маст-хэв актив для большинства криптовалютных бирж, поэтому любой пользователей может без проблем купить или продать BTC на сумму в несколько десятков или даже сотен тысяч долларов и это не окажет существенного давления на цену.
Так, Coinmarketcap регистрирует больше тысячи торговых пар для BTC с высоким рейтингом доверия на различных криптовалютных биржах.
А совокупный суточный объем торгов BTC на CEX и DEX данным того же Coinmarketcap составляет более $24 млрд:
Суточные объемы торгов BTC по данным Coinmarketcap
Кроме того, биткоин можно обменять на фиат или другие криптовалюты через P2P-площадки, ЭПС и обменники, поэтому у вас не возникнет проблем ни с покупкой ни с продажей BTC, независимо от того, какие валюты вы будете использовать для сделки: крипту или фиат.
Устойчивость к рыночным манипуляциям
Bitcoin устойчив к организованным ценовым манипуляциям. В одиночку повлиять на стоимость BTC может только очень крупный кит с несколькими тысячами (а то и десятками тысяч) монет в кошельке, поэтому для ценовых манипуляций потребовался бы организованный кластер китов, что не так просто реализовать.
Мы не утверждаем что ценой биткоина кто-то управляет и не отрицаем это утверждение, но с математической точки зрения организовать Pump & dump биткоина намного сложнее, чем любой другой криптовалюты на рынке за счет его капитализации и биржевых резервов.
Важно: устойчивость к манипуляциям не снижает волатильность BTC, который остается чувствительным к инфополю, действиям регуляторов, а в последнее время и макроэкономической обстановке.
Сообщество
Если Bitcoin стал технической основой для последующих блокчейн-сетей и альткоинов, то биткоин-сообщество стало домом для крипто-энтузиастов на ранних стадиях развития рынка. BTC-холдеры — это часть самого старого и одного из самых качественных сообществ в отрасли, которое подарило нам Bitcointalk, разработчиков софта Bitcoin Core и биткоин-проповедников вроде Майкла Сейлора и Андреаса Антонопулуса:
Некоторые темы раздела для новичков на форуме Bitcointalk
Многие биткоинеры до сих пор остаются верными старым идеалам криптовалюты, воспринимая ее в первую очередь как революционную технологию и инструмент для изменения или противостояния традиционной финансовой системе, а не просто как способ быстрого обогащения. Ценности, которые они продвигают далеки от ТГ-каналов и твиттер-инфлов, но они важны для новичка поскольку помогают сформировать здоровое мировоззрение и отношение к крипте.
Выводы
В 2023-м Bitcoin остается топ-1 криптовалютой не только по рыночной капитализации и стоимости, но и по востребованности и актуальности среди инвесторов, трейдеров и других крипто-энтузиастов. И хотя, утилитарное назначение BTC в последние годы сместилось с платежей и переводов в сторону сохранения стоимости и инвестирования, но при этом биткоин остается главным амбассадором, брендом и бенчмарком состояния крипторынка.
Биткоин по-прежнему широкодоступен, не регулируемый и предоставляет возможности для заработка тем, у кого нет доступа к традиционным финансовым институтам вроде банков или фондовых рынков.
Часто задаваемые вопросы
Биткоин был создан как децентрализованная цифровая валюта, которая не зависит от государственных властей и не требует участия посредников для осуществления финансовых транзакций. Это означает, что пользователи могут отправлять и получать платежи напрямую друг от друга, минуя банки и другие финансовые институты. Основными преимуществами биткоина являются:
Анонимность: пользователи могут отправлять и получать платежи, не раскрывая свою личность;
Децентрализация: биткоин не контролируется центральным органом управления, что означает, что нет одного человека или группы людей, которые могут влиять на его курс;
Низкие комиссии: платежи в биткоинах обычно обходятся гораздо дешевле, чем традиционные банковские переводы;
Быстрота: транзакции в биткоинах могут быть выполнены практически мгновенно, что делает их особенно удобными для онлайн-покупок и международных транзакций. В целом, биткоин предлагает новый способ отправлять и получать деньги, который может быть особенно полезен для тех, кто хочет избежать высоких комиссий и задержек, связанных с традиционными банковскими переводами, или кто желает сохранять свою личность и конфиденциальность в сети. Однако следует помнить, что биткоин имеет свои риски, такие как нестабильность курса и возможность использования для незаконных целей, поэтому необходимо использовать его с осторожностью. Биткоин может быть куплен и использован любым человеком, и его покупатели могут иметь разные мотивы.
Одни покупают биткоины, чтобы сохранять свои деньги в виде цифрового актива, который не подвержен инфляции и другим финансовым рискам, связанным с традиционными валютами. Другие покупают биткоины, чтобы использовать их для совершения покупок и оплаты услуг, особенно в случаях, когда традиционные способы оплаты могут быть неудобными или недоступными. Например, для онлайн-покупок, пожертвований и переводов средств за границу.
Некоторые покупатели биткоинов могут быть заинтересованы в использовании его как инвестиционного инструмента, который может приносить доход в будущем. Они могут приобретать биткоины в надежде, что их стоимость увеличится со временем, что может быть связано с ростом спроса на этот цифровой актив, ограниченностью его выпуска и другими факторами.