- Сегодня мы опишем еще один трейдерский инструмент
- Он позволяет взглянуть на рыночные циклы под другим углом
Сэмюэл Беннер — американский фермер и предприниматель, живший в 19 веке. За свою карьеру он занимался производством чугуна, выращиванием свиней и другими видами бизнеса. А также успел несколько раз прогореть и накопить приличный капитал.
Однажды Беннер задумался над тем, как работают рыночные циклы. Предприниматель решил подойти к вопросу масштабно. Он начал скрупулезно записывать/анализировать все свои наблюдения. В 1875 году Беннер выпустил книгу «Экономические пророчества будущих взлетов и падений цен». Там он делит рынок на 3 периода.
- Годы паники: время, когда рынок паникует, а поэтому иррационально покупает или продает акции. В итоге цена может как взлететь до небес, так и упасть наперекор любым ожиданиям.
- Хорошие времена: золотой период для продажи акций и любых других активов. Цены на них достигли максимума.
- Тяжелые времена: акции, товары и активы торгуются по самым низким ценам. А значит, их нужно покупать и держать до следующих хороших времен (которые обязательно наступят).
На момент написания своей книги Сэмюэл занимался фермерством. Он знал, что сезонные циклы и погода влияют на урожай. А урожай, в свою очередь, диктует спрос и предложение. Из этого в итоге формируется цена. Беннер глубже погрузился в эти циклы и подсчитал их длительность. Так, цены на кукурузу и свинину имели 11-летний цикл. Каждые 5/6 лет они фиксировали пики. Беннер нашел аналогии с солнечным циклом, который тоже длится 11 лет. Все логично: солнечный цикл влияет на урожайность, а значит на спрос/предложение, цену и конечный доход.
Что касается чугуна, то тут Цикл Беннера предполагает 27-летний цикл цен. Минимумы повторяются каждые 11, 9, 7 лет, а пики — раз в 8, 9, 10 лет.
Цикл Беннера в наши времена
Историческое изучение цен поможет инвесторам узнать, какие циклы есть на рынке, как они влияли на цены и как спрогнозировать будущие события.
По состоянию на 2021 год согласно циклу Беннера рынок только что вышел из периода паники.
До 2023 года график не предполагает каких-либо изменений. То есть, продолжается рост рынка, пока цикл не закончится. А дальше начнется очередной крах и «годы тяжелых времен» на рынке.
Как известно, прогнозирование — наука не точная. Особенно если эти подсчеты делает свиновод, живший 150 лет назад. Однако мир цикличен, жизнь циклична, рынок цикличен. И на это стоит обращать внимание.
Как сказал один комментатор:
Но даже с учетом того, что Беннер делал свой прогноз в 1875 году, можно сказать, что его график на 2000-е годы был довольно точным. Цикл Беннера показывает, что 2007 год — это год высоких цен и время продавать акции. А теперь сравните это с диаграммой S&P. В 2007 году рынок был на пике, прежде чем перейти к глобальному краху 2008 года.
Цикл Беннера можно использовать в комбинации с другими индикаторами и метриками для открытия сделки. Этот инструмент скорее станет отличным долгосрочным предупреждением о возможных разворотах рынка. Но трейдеры все равно могут интегрировать его в свой торговый план.
All versions I found of the Samual Benner cycles were blurry and hard to read, so I made this. Save to Journal + retweet if you're getting #value #pma4twhttps://t.co/18WpLQHs7U pic.twitter.com/sgWTXjjR5Y
— The Rational Investor (@TRi_pma) September 29, 2021
В этом твите я воссоздал удобную для чтения диаграмму цикла Беннера (многие его картинки в сети публикуются размытыми).
А вот оригинальная диаграмма, которую Беннер нарисовал в книге «Экономические пророчества будущих взлетов и падений цен».
